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玉米受多因素影响近两月或反弹

日期:2013年7月10日 09:26 浏览次数: 【返回】

 

    2013年上半年的CB0T玉米以“下跌”为主旋律,主要因为美国种植面积扩大。据USDA公布的数据,美国玉米播种面积约9737.9万英亩,较之前预估数值高出200万英亩,是1936年以来最高水平,造成美玉米供给宽松。

  就在美玉米持续低迷的同时,连玉米也呈现高位震荡下跌行情,原因在于2013年3月“猪飘黄浦江”及“禽流感”事件的影响。同时,玉米深加工企业因出口形势不佳、开工率下降——淀粉企业开工率仅60%,酒精企业仅40%,收购热情降温很多。

  据统计,中储粮在东北收储政策性玉米约计2821万吨。而贸易商和饲料、深加工用粮企业都处于低库存状态。由于中储粮大量采购,使玉米存量过于集中,现阶段中储粮俨然成为玉米市场最大供应主体,这反倒使市场可流通粮源大幅减少。因此,7、8月份玉米市场流通量过少的预期,可能在短期内推动玉米价格上行。

  6月份之后,东北优质玉米供应将会下降,据估计,东北优质玉米储备库存仅350~400万吨,且其中1/3提前预售给饲料企业。东北玉米产量约占全国产量1/3以上,东北优质玉米供应不足,将直接导致国内优质玉米供应紧张,夏季优质玉米的供应缺口依稀可见。基于此,预计未来几个月对进口优质玉米需求将会增加,而进口优质玉米价格攀升,又将推高国内优质玉米价格,增加饲料企业成本。不过,这一方面也同样有利于7、8月份玉米价格走强。

  需求方面,畜禽养殖业已从二季度的事件影响中逐渐恢复。截止6月21日,国内生猪均价约14.45元/千克,玉米均价按2374元/吨计算,国内猪粮比为6.08:1,高于5.5:1的黄色预警线,规模化养殖户养殖利润或转亏为正。能繁母猪存栏自2012年1月以来基本保持在4950万头以上,9月以来更稳居5000万头以上。能繁母猪数量与年初相比基本维持不变,这预示着生猪后市供应将会充足。

  饲料需求的另一方面是新麦收割基本结束。由于2013年4月的霜冻、降雨等不良天气影响,新麦单产出现不同程度下降,颗粒饱满度欠佳、芽麦、霉变容重下降等质量问题。据悉,小麦减产幅度或达1/3。受此影响,市场对新麦价格上涨预期持续升温,局部地区新麦上市以来麦价涨幅已超过100元/吨,且强劲势头仍在延续。如此,小麦大量替代玉米的局面将在下半年缩减,甚至消失。这也将利多7、8月份玉米行情。

  整体而言,普通或低质玉米供给相对充足,但却在国储巨量收储的情况下造成供应集中化,使7、8月份市场流通量偏少,而优质玉米供应短缺已经可以预见,加上畜禽养殖业回归保本区间,生猪因为价格反弹而逐渐补栏,预计饲料需求将会更进一步恢复,同时,麦价飙升又抑制饲用替代效应,诸多因素渴望推动玉米反弹上涨。

 
 

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